RBC:若十年期美债收益率跌破1% 美/日将下探90大关|股票大作手回忆录在线阅读 - 创富国际在线网

RBC:若十年期美债收益率跌破1% 美/日将下探90大关|股票大作手回忆录在线阅读

最后更新 : 2020/10/22 8:17:58  

  加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)最新发布的报告指出,在过去一年吸引投资者的主权债券涨势若进一步延续,可能会将10年期美国国债收益率推低至1%以下,并推动日元较当前水平大涨逾16%,兑美元升至90日元大关。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)最新发布的报告指出,在过去一年吸引投资者的主权债券涨势若进一步延续,可能会将10年期美国国债收益率推低至1%以下,并推动日元较当前水平大涨逾16%,兑美元升至90日元大关。

  该行首席外汇策略师科尔(Adam Cole)指出,尽管这并非其主要预测,但在这样的风险环境下,日本国内投资者将争相进行对冲,加剧日元的升势。

  他的团队预计,在未来6至12股票大作手回忆录在线阅读个月,更有可能出现的结果是日元走软,因为他们假定美联储(Fed)的宽松政策力度有限,对冲海外资产的成本仍然较高。

  对冲成本是该行上述设想能否成为现实的关键因素。根据加拿大皇家银行(RBC)的分析,美联储今年两次降息,已将对冲价格降至2018年初的水平,但远期曲线定价意味着可能会出现缺口。

  “如果利率按照远期曲线(绿线)变化,那么日本的投资组合收益率和对冲成本之间的差距就会变得很大。如果我们没有看到日本投资者(包括在美联储的宽松周期中首次出现的大型GPIF)争相对冲纳入外国投资,那将是令人惊讶的。”GPIF指的是全球最大的养老基金――日本政府养老投资基金(Government Pension Investment Fund)。

  “简而言之,股票大作手回忆录在线阅读这就是我们认为美国利率走向对美元兑日元如此重要的原因”,该行研究小组总结道。